生产流程从左到右，长流程工艺的先要把铁矿石加焦炭等进行炼铁（碳元素大于2%的是生铁），然后再进行炼钢、连铸、轧钢的步骤才能变成一般可用的钢材。短流程工艺就是不用铁矿石，直接用废钢放到电弧炉进行炼钢。本文主要涉及长流程炼钢。
1、铁矿石。铁矿石占到螺纹钢成本的三分之一强，而且因为铁矿石主要依靠进口，对外的依赖度非常大。按照兰格钢铁研究中心的测算，2020年中国铁矿石的对外依存度达到了82.3%。另外，钢铁厂也没办法通过生产工艺大幅降低铁矿石的用量。钢铁企业无法掌握铁矿石的定价。因此，铁矿石对螺纹钢价格的影响很大，至少从成本端来看是这样。
具体到螺纹钢与铁矿石之间的关系，由上图我们大致可以判断，螺纹钢和铁矿石是正相关的。而且铁矿石的价格走势会比螺纹钢早一点，铁矿石价格变化会带动螺纹钢价格变化。
从上图看到，焦炭的价格稍滞后于螺纹半个月到一个月。它和铁矿石不一样，它的价格反而是由下游的钢材决定的，也就是如果钢材市场好，它就好，钢材市场差，它就差。这是因为，钢铁企业自产焦炭的比例比较大，而且焦炭90%的用途主要都是在炼铁上。
铁矿石和焦炭结合在一起，生产出生铁。生铁含碳量大于2%。生铁是钢材的原材料。早期，生铁价格上涨会导致钢材价格的上涨。但是，有了期货之后有时会发生一些变化。
由上图可知，螺纹钢期货价格与生铁现货价格两者的趋势基本一致的，但是，细细观察会发现螺纹钢期货上市之后，螺纹钢的期货价格在生铁价格变化之前，这是因为期货价格具有一定的前瞻性，从而带动了现货价格的变化，反过来影响了生铁的价格。
钢铁企业如果盈利能力好，会想办法增加产量。如果生产是亏损的，就会减少产量。但是也要和政策一起来分析。比如去年政府对总量有控制，因此虽然钢企盈利较好，但是产量依然被限制。反之，如果钢企是亏损状态，我们要跟踪企业的生产状况，如果产量确实在不断减少，同时库存也降低，则累积到一定程度，可能产品的价格就会回升。