近日，A场钢铁板块小幅飘红，多只钢铁股票呈现涨幅。虽然已步入钢铁行业传统淡季，但近期国内钢铁逆势上涨，钢企亏损情况有所缓解，给2024年市场发展带来信心。在此情况下，现代物流报对钢铁证券市场做发展预测。
据国家统计局数据显示，2023年1~11月，全国累计生产粗钢9.52亿吨，生产钢材12.53亿吨。受良好需求影响，2023年粗钢产量保持坚挺。截至2023年11月，钢铁总库存1309万吨，库存基本处于5年历史低位。
自“碳达峰碳中和”提出后，钢铁市场供给格局逐步发生变化。在2022年2月份，工信部、国家发改委、生态环境部联合发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，指出严禁新增钢铁产能，限制钢铁产量增长。2023年12月7日，国务院发布《空气质量持续改善行动计划》，再次强调严禁新增钢铁产能，推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，大幅减少独立焦化、烧结、球团和热轧企业及工序，淘汰落后煤炭洗选产能；有序引导高炉—转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢，对钢铁工业产业结构提出了更高层面的规划。
伴随多项政策的发布，严禁新增钢铁产能，短时间内可以减少工业产品在国内供需压力，为产业结构调整争取了时间。从长远发展来看，钢铁产业绿色化发展的路径要求，给产业链整合调整带来转机，钢铁供给结构趋于完善，行业集中度提升，竞争格局优化。钢铁行业兼并重组步伐持续推进，钢铁上市公司资产价值有所提升，“减量、绿色、低碳、提质、高效”将成为钢铁行业未来发展的主旋律。
2023年中国经济在稳增长政策推动下，基建投资和制造业投资保持增长，带动固定资产投资实现恢复性增长，但房地产投资弱势运行对用钢需求形成持续拖累。建筑是钢铁下游最大的消费领域，建筑业的繁荣与否直接影响了钢材市场的需求。冶金工业规划研究院近日公布预测，预计2023年我国钢材消费量为8.9亿吨，同比下降3.3%；预测2024年我国钢材需求量为8.75亿吨，同比下降1.7%。基建是建筑用钢的有力支撑，在房地产市场表现低迷的情况下，基建用钢持续为建筑用钢需求托底。
2023年，尽管地产领域拖累钢铁需求，但在铁路与能源工程等基建建设、厂房建设及制造业机械设备等需求的共同支撑下，内需整体保持稳定，叠加出口放量，钢铁需求超预期。未来，随着房企融资环境改善、市场信心恢复，铁路和能源建设需求持续支撑用钢需求增长，制造业回暖，主动去库存将逐步向主动补库存阶段过渡。在稳增长政策推进下，叠加新兴领域用钢的增长，钢铁需求有望长期维持稳定。
2023年，钢价在宏观政策强预期和经济现实弱复苏之间反复摇摆，整体仍然走弱。在原料支撑叠加供需改善下，钢价上行利润或见底迎来修复。短期来看，原料端对钢价形成支撑， 废钢供需格局已趋于宽松，未来将持续压制铁水产量，限制原料需求。铁矿石方面，库存处于低位叠加美联储结束加息美元指数下行，价格有支撑；双焦方面，焦煤库存低位叠加供需紧平衡，价格有空间。原料端价格中枢下移，行业盈利延续结构性。在原料端供应充足，钢铁需求下滑的预期下，原料供需格局呈宽松态势，价格中枢预计下移。
受益于下游钢铁需求良好，铁矿港口库存较低，铁矿价格有望维持稳定，建议关注铁矿标的。（现代物流报 朱睿颖）