：12月份建筑钢材价格震荡整理，Myspic螺纹钢绝对价格指数收于4090.29，环比上涨28.82，月内高频波动，但振幅明显收窄。1月份冬储价格将受多因素影响，价格几何，笔者尝试从以下几方面进行分析。
12月份，国内宏观情绪和产业基本面共振动能随着时间推移而逐步减弱，国内均价突破4100元/吨后开始了震荡整理，各地表现也出现差异。截止12月29日，主要城市螺纹钢全国均价4074元/吨，月环比上涨22元/吨。主要城市上海、广州、北京涨跌互现，月环比分别下跌40元/吨、上涨80元/吨和下跌20元/吨。
由于时间节点、利润率两大因素，长、短流程的开工率进一步下降，分品种开工率走势分化。分工艺来看，长流程开工率螺纹环比下降、线材环比持平，短流程开工率螺纹环比持平、线材环比下降。分品种来看，螺纹钢和线材开工率明显低于去年同期水平。分区域来看，以螺纹钢为例，七大区域开工率环比四降两增一平，东北、华东开工率出现增加，分别增加6.25%和0.70%，西北、华北、华中、西南区域开工率环比出现下降，分别下降5.56%、14.29%、3.70%和9.38%，华南区域开工率环比持平。
截止12月29日，螺纹钢开工率为40.98%，月环比下降2.30%，年同比下滑1.64%；线%。分工艺来看，长流程企业螺纹钢开工率环比下降3.21%，线%；短流程企业螺纹钢开工率环比持平，线
受产销利润不均影响，长、短流程企业产量走势明显分化，整体产量明显下降。其中长流程产量大幅下降，短流程企业产量仅小幅增加。分区域来看，以螺纹钢为例，七大区域产量月环比一增六降，其中华东区域产量环比增加，增量为5.51万吨，华中产量环比降幅最大，为4.12万吨。年同比来看，全国建筑钢材产量仍明显低于去年同期水平。
随着价格的走高，市场订货积极性逐渐下降，钢厂产销剪刀差翻转，当前钢厂库存仍处正常偏低水平。以螺纹钢为例，分区域来看，七大区域厂内库存月环比五增两降，其中西南区域厂内库存环比降幅最大，为2.51万吨，华东区域厂内库存环比增幅最大，为11.99万吨。和去年同期相比，当前库存已高于去年同期水平。
尽管市场交投氛围转淡的并不明显，但终端用钢需求比例明显下降，导致社会库存出现拐点。以螺纹钢为例，分区域来看，七大区域社会库存月环比五增两降，其中华中区域环比降幅最大，为2.23万吨，华北增幅最大，为21.44万吨。全国建筑钢材社会库存月环比大幅增加，库存水平稍高于去年同期。
Mysteel统计建筑钢材社会库存总量为447.44万吨，月环比增加40.16万吨，年同比减少6.76万吨；其中螺纹钢库存395.29万吨，月环比增加35.02万吨，年同比增加4.43万吨；线万吨。
综合厂内库存和社会库存来看，整体库存呈现增加态势。Mysteel统计建筑钢材整体库存总量为706.93万吨，月环比增加75.16万吨，年同比增加11.88万吨。
具体来看，12月份市场表现为常规的淡季交投，值得注意的是，和去年相比，成交量有所增长。月环比来看，七大区域呈现不同程度的下降，其中北方地区成交量受天气影响下滑严重，而东部及南部地区受天气因素影响较小。从年同比来看，华北、华东、华南年同比实现增长，其余地区均出现明显下滑，但总量同比却增加2.66%。
Mysteel统计12月份全国日均成交量为13.48万吨，月环比下降11.03%，年同比增加2.66%。
铁矿石月环比上涨48元，焦炭临近月底上涨100元，废钢月环比上涨80元，相比于建筑钢材涨幅，原材料涨幅更大，导致长流程企业亏损境地不改，短流程企业利润收窄。
截止12月29日，高炉厂生产螺纹钢的平均成本为4330元/吨，电炉厂生产成本为3970元/吨，当前市场螺纹钢销售均价为4074元/吨，其中高炉厂生产螺纹钢平均利润-256元/吨，电弧炉企业生产螺纹钢平均利润为104元/吨。
12月7日，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，其中提到，严禁新增钢铁产能。推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，大幅减少独立焦化、烧结、球团和热轧企业及工序，淘汰落后煤炭洗选产能；有序引导高炉—转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。到2025年，短流程炼钢产量占比达15%。京津冀及周边地区继续实施“以钢定焦”，炼焦产能与长流程炼钢产能比控制在0.4左右。
12月21日，国务院关税税则委员会发布公告，2024年将调整部分商品的进出口关税。本次公示调整了部分钢铁产品税则子目，包括对HS8下项5个税则码钢铁产品，主要包括热轧板卷、冷轧板卷和涂镀板卷，并为其下项新增5个细类，均为常见的钢铁出口产品，共涉及2023年1-11月出口量1400万吨，占中国今年成品钢铁出口份额达17%。
被动去库因季节性影响而告一段落，受整体需求中终端用钢需求比例的下降，市场订货积极性的下降，钢厂库存和社会库存出现拐点。而随着市场主动规避风险的意识增强，钢厂铁水和成品材产量均按预期下降，市场再度转为供需双弱格局。对于即将到来的冬储，下受成本高、利润低的支撑，上受需求不确定性以及风险意识增强的掣肘，必将导致1月份价格高频窄幅波动。
建筑钢材产量将继续下降：经过连续两个多月的跟踪发现，电炉企业并不会因利润的扩张而急速增产，甚至在提前放假的影响下，有大幅下降的空间。同时，在原材料更为强势的背景下，高炉扭亏为盈之路举步维艰，唯有主动控制产量以换取亏损不再扩大。故预计1月份国内建筑钢材产量继续下降，有望下降至230-240万吨/周之间。建筑钢材生产成本有望下降：由于铁矿石存在钢厂补库预期、其价格不断走高，已经突破1000元大关。但现实却是港口库存的不断增加。而随着钢厂控风险的意识增强，铁水产量的下降，铁矿石的基本面将快速走弱，预计1月份铁矿石价格有下跌的风险。建筑钢材的生产销售利润将明显改善：当前无论是铁水产量还是建筑钢材产量均以进入下降周期，而且随着进一步下降空间的打开以及冬储时间节点的到来，钢厂在谈判中将占据主动，生产销售利润将有明显改善。
建筑钢材库存增幅不会超预期：从建筑钢材出现拐点至今五周时间，建筑钢材库存只增加了80.27万吨。尽管累库的时间要比去年多五周时间，但考虑到产量下降，需求仍在这两个因素，累库幅度还会在预期之中。
综合来看，在成本高企、供需双弱的背景之下，冬储价格的博弈相较往年要弱的多，价格振幅也将偏窄。故预计1月份国内建筑钢材价格震荡整理，以Myspic螺纹钢价格指数来看，或长时间在3950-4050之间反复震荡，4100之上存在阻力。