上半年疫情管控全面放开,年初的经济强预期并未能实现,现实中的钢铁需求表现的较为骨感,在全球经济不景气的当下,在钢铁及相关行业收缩周期的时代背景下,2023年上半年钢铁人又迎来一个较为艰难的半年度,好在价格在1-3月有一波上涨行情,冬储资源得到较快速消化。展望下半年,宏观刺激政策能否提振市场信心,江西建筑钢材市场需求能否一改颓势,价格走势又将如何变化,笔者将通过以下角度尝试分析。
第一阶段(1月至3月中旬)——在疫情防控全面解除,新的一年开启,市场对2023年经济建设充满较强期待,且江西建筑钢材市场持续去库,在此强预期的市场环境下,江西建筑钢材市场价格出现震荡上扬;
第二阶段(3月月中至5月底)——江西建筑钢材市场需求表现为旺季不旺,而焦炭进入十轮提降通道中,出现原料与成材共振下跌的局面,所谓“金三月”却开启钢价大跌模式,让人始料未及,螺纹钢主力合约跌幅近1000,此阶段江西建筑钢材市场恐慌情绪蔓延,市场进入至暗时刻;
第三阶段(6月初至今)——市场价格跌至底部,钢铁企业亏损面扩大,以及淡季库存下降,在这钢铁市场供需矛盾不大的情况下,再加上市场受国内政策、利多传闻、国际形势等预期影响,江西建筑钢材市场价格企稳反弹。
2023上半年,以南昌市场方大特钢螺纹钢价格为例,期间市场价格最高点为3月15日的4300元/吨,较2022年下半年最高价格4180元/吨,高120元/吨;期间最低点为5月25日的3500元/吨,较2022年下半年最低价格3680元/吨,低180元/吨;2023年1-6月份南昌市场螺纹钢平均价为3938元/吨,较2022年上半年平均价4696元/吨,低758元/吨,较2022年下半年平均价4010元/吨低72元/吨。
纵观2023上半年,江西螺纹钢高低点价差达800元/吨,较2022下半年高低点价差扩大300元/吨,波动幅度比去年下半年更大。跌价行情中,南昌螺纹钢基价长期处于全国主要城市低位。期现结合交易较活跃,虽刚需持续低迷,但流动性有一定保障。
根据国家统计局数据,2023年1-5月江西省粗钢产量为1122万吨,对比2022年同期1125.2万吨减少3.2万吨,同比降幅为0.28%;2023年1-5月江西省钢材产量为1377.66万吨,对比2022年同期1387.88万吨减少10.22万吨,同比降幅为0.74%。
方大特钢于2月6日开始检修,检修1050立方米高炉,检修时间约40天,期间轧材线轮检,影响日铁水产量约4000吨/日,影响轧材产量约4500吨/日。
九江萍钢2月6日开始对450m³高炉停产检修,预计检修40天,预计影响铁水产量0.17万吨/天,期间建材轧线轮流检修,预计影响成材产量0.2万吨/天。
新余钢铁计划于6月2日开始检修1座1050m³高炉,预计检修21天,预计影响铁水产量6.3万吨,期间轮流检修建筑钢材产线上半年钢厂供应,上半年南昌市场建筑钢材的协议量比去年增加6万吨左右,但由于九江萍钢在南昌市场投放长期打折力度较大,且江西台鑫、吉钢桂鑫,由于利润原因,生产时长被明显压缩,南昌基价长期处于国内低位,省外材资源到货量较为有限,总的来看,2023上半年在南昌建筑钢材钢厂供应量较去年同期持平或略低。
从Mysteel调研的江西市场主流商家成交数据来看,2023年1-6月江西市场主流贸易商建筑钢材成交量均值为0.85万吨/天,考虑到样本库企业体量的变化,实际同口径主流贸易商成交量应该在1万吨/日,较去年1.22万吨下降0.22万吨/日,降幅约18.03%。
成交量数据反映市场刚需,以及市场投机情绪等情况,从上表可看到春节后至3月中旬,市场成交量波动较大,体量处于上半年相对高点,可以说明年市场信心相对偏强,交投氛围较好,随着跌价行情的到来,成交量整体下移,在一次次的抄底被套中,市场投机氛围低迷。
如上图所示,2023上半年江西省建筑钢材库存相对偏低,冬储过后库存去化较快,反映出大家心态偏谨慎,库存资源有一定利润后,以降低库存兑现利润操作居多。具体来看,2023年上半年库存低点为1月5日的31.19万吨,比2022年全年低点13.57万吨高17.52万吨;2023年上半年库存高点为2月18日的69.64万吨,比2022年全年高点86.22万吨低16.58万吨。2023上半年江西省平均库存约55.69万吨,较2022上半年平均库存64.29万吨,下降8.6万吨,降幅13.37%。
库存反应的是市场供需矛盾,2023上半年江西建筑钢材市场库存压力相对偏小,一方面反映出市场商家心态谨慎,吸取2022年经验教训,以低库存经营为主,另一方面也反映了江西建筑钢材市场供需矛盾不大,纵然需求表现较低迷,供应同样处于较低水平,整体供需较为平衡。
展望下半年,随着建筑钢材下游需求的收缩,整个行业的不景气,大家对后市行情还是要时刻谨慎。但以发展的眼光看未来,下半年行情到底会怎么走,关键还需要要看宏观政策的引领。
从2022年7月份提出的“保交楼”政策的影响来看,江西建筑钢材市场库存得到明显去化,2022下半年市场价格也一改颓势,出现止跌上扬行情。“保交楼”政策推出一年以来,切实对钢材需求起来很大的消化作用,目前全国各地“保交楼”项目已基本处于收尾阶段,2023下半年能否实现像2022下半年一样的走势?粗钢产量“平控”能否发挥作用或是下半年钢铁市场价格能否有转机的关键。
从历年江西省建筑钢材市场表现情况来看,下半年市场需求要好于上半年,下半年库存去化速度要明显快于上半年,下半年市场价格排名也明显好于上半年。目前江西建筑钢材市场库存较冬储前增量仅为14.03万吨,2022年同期增量为60.8万吨,可以初步判断2023年下半年建筑钢材供需矛盾不大。但下半年或更长的未来时间里,建筑钢材需求将有继续收缩的预期,库存的变化或是下半年左右市场价格涨跌的关键。
未来钢铁行业大概率偏空,下半年房地产行业大概率还将是趋势性下行态势,建筑钢材市场应做好糟糕情况的准备。当然未来不确定性也较多,价格已至低位,下跌的空间或较为有限。总的来看,一切事物虽危中有机,但当前钢贸商或应以规避风险操作为主,传统贸易商以低库存经营或更为稳妥。