4月15日,新“国九条”发布之后的首个交易日,尽管市场迎来了翘首以待的反弹,但是行情力度并没有想象中那么强,风格分化依然明显。
当天,沪深300上涨2.11%,中证A50上涨2.19%,创业板50上涨2.10%,大蓝筹指数表现较好;中证2000下跌4.07%,国证2000下跌2.31%,微盘股指数下跌8.88%,小市值风格表现疲弱,下跌家数也远多于上涨家数。
从题材表现来看,基建50、央企共赢、央企红利50、半导体设备等涨幅居前,影视、游戏动漫、在线消费、机器人等跌幅较多。
新“国九条”出台,能否助推市场走出一波慢牛行情,还有待进一步观察。但是,价值投资的基调明显提升,推出多条规范和引导上市公司分红的举措,并强调分红的稳定性和持续性!
“你明明有盈利能力,却连续三年不分红,或者分红总额和分红比例不达标,那么对不起了,把你也ST了”。大家注意哈,一旦被冠上ST,虽然公司不会因为不分红被退市,但是挂着总是不光彩!你们说,这条意见狠不狠?
这条举措,不仅有利于促进上市公司的分红意愿,还将提高相应的分红比例,红利属性较强的板块或者指数,将迎来持续性的机会!
昨天(4月16日),新“国九条”发布后的第二个交易日,尽管反弹行情戛然而止,“深V”之后无力继续反弹,上证指数也再度逼近3000点,但是“红利板块”却较为抗跌。比如,银行、家用电器、煤炭等,多只红利主题ETF更是逆势翻红!
目前,场内红利主题ETF一共有31只,分别跟踪19种红利指数。从今年以来业绩看,红利低波ETF(512890)、红利低波动ETF(563020)、红利ETF(510880)、红利低波50ETF(515450)、央企红利50ETF(560700)、红利ETF易方达(515180)等涨幅领先;
从成立满三年业绩来看,红利低波ETF(512890)、红利低波50ETF(515450)、红利低波100ETF(515100)、红利低波ETF基金(515300)、中证红利ETF(515080)等长期表现出色(时间截至2024年4月15日)。
选取50只流动性好、持续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且低波动率低的上市公司,个股权重采用股息率加权方式。前五大权重股依次为:中国神华、兖矿能源、中国石化、鄂尔多斯、山东高速。
,煤炭16.75%,交通运输11.57%,其余依次为:建筑装饰、石油石化、钢铁、传媒、公用事业。
与中证红利低波动指数相比,成分股从50只扩展到了100只,不过采用了“股息率/波动率”的加权方式。前五大权重股依次为:雅戈尔、大秦铁路、新钢股份、双汇发展、南钢股份。
申万一级权重行业占比,目前依次为:银行20.37%,交通运输9.92%,钢铁8.44%,基础化工8.40%、煤炭7.32%...相较于中证红利低波动,银行权重占比大幅下降,
编制方式上,首先挑选股息率最高的100只个股,然后每个GICS行业最多选择20只,再从中挑选出波动率最低的50只作为成分股。前五大权重股依次为:雅戈尔、双汇发展、大秦铁路、养元饮品、宝钢股份。
,从前十大权重股分布就能看出,包括了纺织服饰、食品饮料、交通运输、钢铁、石油石化、家用电器6个行业。
成分股选取了100只现金股息率高、分红较为稳定的上市公司。这只指数编制方式虽然比较“老派”(普通),但是历史业绩却较为出色。前五大权重股依次为:陕西煤业、中国神华、海澜之家、唐山港、南钢股份。
申万一级前三大权重行业,依次为:银行20.03%、煤炭17.59%、交通运输12.35%。尽管没有纳入“低波动”因子,但
顾名思义,从沪深300成分股中选取连续分红、股息率高、且波动率低的上市公司,成分股合计50只。前五大权重股依次为:上海银行、大秦铁路、中国广核、北京银行、江苏银行。
从申万一级行业分布来看,银行占比34%为第一大权重,其次公用事业14.46%,非银金融9.54%。可见,
如果对以上5只红利指数,过去十年走势做个回测对比,红利低波100和300红利低波,累计表现较为领先,标普中国A股大盘红利低波50和中证红利处于中间,中证红利低波动相对落后。
中国资本市场或将进入强监管、重视投资者回报的高质量发展阶段,高股息、红利主题品种,比较适合作为核心底仓。